微信平台搜索[急速排列3-急速5分排列3]或扫描下面的二维码

微信二维码
首页 · 科创板 · 正文

详解收购GENSUN估值等细节,泽璟制药回复科创板三轮问询

导语第三轮问询中,上交所共对泽璟制药提出5个问题,分别关于收购GENSUN、关联交易、氘代技术以及其他问题。

急速排列3-急速5分排列3 · 2019-10-09 · 文/郭浩文 · 浏览977

  10月9日,急速排列3-急速5分排列3讯,苏州泽璟生物制药股份有限公司(下称“泽璟制药”)回复了科创板第三轮问询。

  第三轮问询中,上交所共对泽璟制药提出5个问题,分别关于收购GENSUN、关联交易、氘代技术以及其他问题。

  根据发行人首轮、二轮问询回复,2018年8月23日,泽璟有限与JACKIE ZEGI SHENG(盛泽琪)、GENSUN签署了《股权购买与认购协议》,根据该协议,泽璟有限(或其子公司)向GENSUN增资,获得GENSUN增资后29.45%的股权,增资金额为500万美元;泽璟有限(或其子公司)向JACKIE ZEGI SHENG(盛泽琪)购买其持有的GENSUN股权,获得GENSUN增资后21.55%的股权,股权转让对价为366.02万美元。2018年11月,JACKIE ZEGI SHENG(盛泽琪)以现金方式向泽璟有限增资224.00万美元,取得公司7.2%股权,按公司估值人民币2.16亿确定对价,并担任泽璟制药股份有限公司首席科学官及GENSUN董事及CEO。

        对此,泽璟制药称,公司以 366.02 万美元的对价获得 GENSUN 21.55%的股权与 JACKIE ZEGISHENG(盛泽琪)以 224.00 万美元的对价获得发行人 7.2%的股权这两项交易,虽然交易时点相近,但两项交易具有独立商业目的及商业实质,两项交易均单独作价且价格公允,并不构成换股的一揽子交易安排。、JACKIE ZEGI SHENG(盛泽琪)以 224 万美元的对价获得发行人 7.2%的股权的交易实质是为引入及激励 JACKIE ZEGI SHENG(盛泽琪)而进行的股权激励,本次交易的各步骤包括签署增资协议、签署劳动合同、公司内部决策、办理变更登记及支付认购价款等均表明该增资的实质是对 JACKIEZEGI SHENG(盛泽琪)进行股权激励,发行人对上述交易实质的认定具有客观依据,且充分及合理。在 JACKIE ZEGI SHENG(盛泽琪)增资的股份授予完成后,将 30,904.72 万元的股权激励费用一次性计入发生当期,并作为偶发事项计入非经常性损益。

      JACKIE ZEGI SHENG(盛泽琪)目前尚未就该股权激励缴纳个人所得税,泽璟制药正在办理相关股权激励的个人所得税递延纳税的税务备案申报, JACKIE ZEGISHENG(盛泽琪)已承诺将按照有关法律法规的规定足额缴纳相应税款。此外,泽璟制药称,公司已建立切实可行的机制安排,通过包括但不限于对 JACKIE ZEGI SHENG(盛泽琪)股权激励、股份锁定,并取得 JACKIE ZEGI SHENG(盛泽琪)就 GENSUN股份的表决权委托以及就任职、服务期、不竞争及不招揽出具的承诺等措施,确保JACKIE ZEGI SHENG(盛泽琪)对发行人的持续稳定服务,可有效维护发行人权益、防范利益输送,以及确保 JACKIE ZEGI SHENG(盛泽琪)与发行人能够保持利益一致。

      此外,泽璟制药称,公司与 GENSUN 达成的 4 个大分子候选药物的许可交易费为每个产品的固定授权费 500 万美元、以及每项许可对应产品在大中华区的年销售额的 6%,支付直至相关专利权到期日或相关产品在大中华区的首次商业销售起 8 年孰早者为止。该等交易价格和付款安排,系双方综合考虑了该等技术许可本身价值、目前创新产品的市场行情、研发阶段、研发风险、交易双方的资源条件和发展规划等因素,是发行人与 GENSUN 商业谈判的结果。

      关于所收购的GENSUN估值,泽璟制药称,临床前阶段公司并购交易总金额均值为8,866万美元,中位值为600万美元;首付款均值为3,866万美元,中位值为600万美元。鉴于GENSUN的收购交易模式,对其估值应参考临床前阶段公司首付款的交易金额平均值。截至2018年5月31日,GENSUN所有在研产品管线均处于临床前开发早期阶段,其可用于IND申请的CMC和临床前药效、药代动力学和安全性评价等研究尚未开始。由于CMC和临床前药效、药代动力学和安全性评价等研究占一个新药完成IND申请进入临床研究阶段中较大部分成本,因此本次交易GENSUN估值参考临床前阶段公司的平均估值3,866万美元,在此基础上考虑50%-70%的折价,其对应估值为1,100-2,000万美元。

  关于氘代技术,泽璟制药表示,虽然氘代药物随着氘代技术的成熟和药品成功开发上市而越来越受到制药公司的关注,制药公司在原始专利申请中开始包括了氘代的概念并列入部分氘代药物的生物活性,从而使第三方申请氘代药物专利变得困难。但是,如果原始专利中没有列入有关氘代衍生物的信息,则不能理所当然地认为氘代衍生物已被该专利保护;如果将药物研制成氘代衍生物而发现新的药理/药代动力学特性,则依然可以顺利获得专利授权。

头图来源:东方IC

转载声明:本文为急速排列3-急速5分排列3原创稿件,转载需注明出处和作者,否则视为侵权。

风险提示 急速排列3-急速5分排列3呈现的所有信息仅作为投资参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!

分享到:
{$ad}